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    股神巴菲特常用技巧之一——期权篇

    作者:消息发布时间:2019-02-26 09:42

    股神巴菲特常用技巧之一——期权篇
    卖期权,开短仓,卖方风控要加强。 保证金,备余量,每日结算要补上。 不赌博,重止损,风险对冲不能忘。 在之前,我们介绍了怎么去做期权的买方,在期权买卖中,投资者也能够成为期权的卖方,卖出期权,卖出期权获取的是权利金收益。这也是股票期权与权证的重要区别之一。

    咱们知道,50ETF期权是上交所场内期权,促成成交,有人买就必定有人卖,然后达成交易,那么其二者主意必定是相反的,所以对于期权的卖方来说,预期必定和买方是相反的。
    对于认购期权来说,买方是看大涨,卖方则是不看涨。对于认沽期权来说,买方是看大跌,卖方则是不看跌。而这边,咱们需求注意的是,不看涨不等于看跌,不看涨可能是小跌、大跌,也可能是横盘震荡,这些都叫做不看涨,所以不看涨的规模要比看跌更大。那么相同的道理,不看跌的意思也就相同如此了。

    在实际操作中,可以分为两种景象来了解:

    景象一:

    当投资者温和看空后市时,可以卖出认购期权,适用情况为预期标的证券价格未来不会上涨,但仍想通过期权交易取得投资收益。与备兑开仓相比,其特殊之处在于投资者不需要持有标的证券,而是需交纳保证金作为担保,到期日如果被指使行权,备兑开仓的投资者可以直接将所持有现货用于行权,而非备兑开仓卖出认购期权的投资者则可能需要从市场上以较高的市价买入现货用于行权,因而具有更高的不确定性和风险。理论上卖出认购期权盈利有限但亏本是无限的。

    景象二:

    当投资者温和看多后市时,选用卖出认沽期权战略,预期标的证券价格未来不会跌落,希望通过期权买卖获得投资收益,投资者在卖出认沽期权的同时,获得买方支付的权利金收益,但同时也承当了在到期日以行权价格买入标的证券的义务,因此这一战略适用于长期看好标的证券,愿意以较低标的价格买入的景象,这也是股神巴菲特常用技巧之一。

    在之前咱们就举例过,期权就相当于股票的稳妥。买方比如投保人,卖方在市场中的人物就相当于稳妥公司。作为稳妥公司,期权卖方所承担的是责任,没有权力,交易所经过交纳保证金的方法去约束他的责任。与期货的买卖双方都需交纳保证金不同,期权的买方就像投保人,付了稳妥费,只要权力没有责任,所以不需要交纳保证金;期权的卖方,就像稳妥公司。承担了责任,才需要交纳保证金

    已然期权卖方像稳妥公司一样,收益有限,风险却无限,那市场上为什么还有人情愿做卖方?这是一个很好的问题。给大家举个比如:

    假如目前有一个产品,50%的概率会赚1万元,50%的概率会亏本100万元,那么你的主意是会买这个产品吗?答案很显然,没有人会情愿冒这么大的风险去赚这1万元。

    假如咱们把这个产品的条款改一下,99.99%的概率会赚1万元,0.01%的概率会亏100万,你会怎么考虑?我想绝大多数的人可能会买了吧,由于咱们能够以极大的概率获得这1万元的收入。

    事实上,成为期权卖方的人就是抱着这种主意的,这就像保险公司,稳妥公司之所以情愿卖出一份保险,是由于保险公司的精算团队测算完出险的概率很低。
    不能小看的是,投资者卖出期权要承担更大的风险:比如保证金风险、流动性风险、巨额亏损风险、强行平仓风险等等,因此投资者在卖出期权时要注意加强风险管理,关注市场变化,防备风险!

    声明:文章部分数据信息来源于公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。投资有风险,入市需谨慎。

                                                                                                                                                                                     (哈尔滨信立投资资讯)


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    在之前咱们就举例过,期权就相当于股票的稳妥。买方比如投保人,卖方在市场中的人物就相当于稳妥公司。作为稳妥公司,期权卖方所承担的是责任,没有权力,交易所经过交纳保证金的方法去约束他的责任。与期货的买卖双方都需交纳保证金不同,期权的买方就像投保人,付了稳妥费,只要权力没有责任,所以不需要交纳保证金;期权的卖方,就像稳妥公司。承担了责任,才需要交纳保证金

     

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